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中信建设投资:成本支持铁合金多单布局

发布时间:2018-11-13 00:35 作者:bob官网官方 点击量:0

宏观层面的全球经济增长或中国经济的逐步放缓正面临着世界各大经济体面临的巨大挑战。整个商品将继续承受压力。 目前,仍有成本支持硅铁(5996)、92.00窝-1.51%)在5700附近建立多单安全边际,硅锰产能释放滞后。螺纹钢(3886)、21.054%)、新标准更换旧标准或修复需求增加,建议在7000线布局中增加多个订单。 2019年上半年,黑色产业链整体呈下降趋势。在1月份的快速反弹之后不久,234个月的广泛震荡终于在56个月结束,并在6月底再次反弹。今年上半年的总体震荡趋势是强劲的。一些品种上升了很多。在下半年,预计下游需求将继续扩大产业链的总体需求,预计将在下半年大幅度改善。因此,2019年的价格高点更有可能出现在下半年。 2019年上半年双硅铁的运行范围为6800×7800。基本上是在制造商的盈亏线附近上下波动。 自2019年以来,双硅的主要生产面积比去年同期有所增加。从4月底的调查来看,即使制造商处于盈亏的边缘,他们也保持了较高的启动。2019年1月至5月,硅铁和硅锰累计产量比去年同期增长270000吨和130000吨。 铁合金的主要目的是消除钢水中过量的氧气和硫气,以提高钢的质量和性能。新的螺纹钢国家标准已于2018年11月1日正式实施。新标准的实施将迫使钢铁制造商增加微量元素,如锰和钒,从而增加硅锰合金的需求。目前,新标准尚未得到广泛实施,新标准的替代也需要一定的循环。 金属镁产量的主要因素是主要产区的环境政策和企业的生产利润。铁合金在线数据显示,2019年1月至5月金属镁的累计产量比去年同期增长了0.74%。如果1吨金属镁的消耗量约为1.1吨75#(75%),2019年前5个月硅铁消耗量为360000吨。近几年来,金属镁公司的利润一直居高不下。预计硅铁在2019年下半年的需求将稳步增长。 据数据显示,2019年1月至4月,硅铁出口同比下降16.3%。1~4月份,硅锰铁出口量仅比去年同期增长210%以上。但随着印尼等东南亚国家新增钢铁生产能力的下降,预计2019年中国硅铁和硅锰铁的购买量将稳步增加。 铁合金冶炼是硅铁在高耗电行业所需电费的60%≤70%..冶炼锰硅的电费占成本的20%≤25%..2019年1-5月,全国铁合金冶炼耗电量比去年同期增长百分之五点八,铁合金用电量比去年同期增长百分之二点三四。比去年同期下降了0.6个百分点。电力限制和电力增加直接影响到2019年铁合金冶炼成本的增加。 自2019年以来,铁合金熔炼的重要原料焦炭(2150S)-27.50SAN-1.26%)和兰木的价格一直处于较高水平。全年主要生产区焦炭和兰炭的平均价格分别为每吨1856元和710元,同比增长5元和30元/吨。此外,港口锰矿库存继续上涨,价格下跌。 宏观水平伴随着贸易摩擦的负面影响。主要经济体显示出经济增长放缓的迹象,今年下半年全球经济可能继续经历下行痛苦。在财政刺激之后,美国也显示出疲劳。面对经济低迷的风险,美联储(FederalReserve)也预计将在一定程度上减缓经济低迷。它还为其他经济体提供了更灵活的货币政策空间。 2019年下半年,出口和消费仍然难以显著恢复;投资不会像洪水一样普遍,而是关键行业的重点投资;财政政策仍然是以减税和削减费用为基础的。同时,增加支出以振兴;货币政策考虑到反周期调整和促进经济结构转型和升级。更明显的是,目前国内政策并没有把稳定放在绝对优先地位,而是保持战略力量,而是保持经济结构的转型和升级。因此,我们认为2019年下半年的经济增长将保持稳定和小幅下降,但经济质量将更高。 由于经济压力下降,终端需求放缓,但从整体上看,投资总量仍在稳步增长。整个黑色产业链不应过于悲观。 目前,硅铁在5700附近有很高的安全边际,硅锰生产能力的释放推迟了新的螺纹钢标准或修复需求的增加。建议在7000前线布局许多订单。 中信建投期货新浪声明:新浪发布这篇文章的目的是为了发送更多的信息并不意味着同意它的观点或确认它的描述。本文仅供参考,不构成投资建议。在此基础上,投资者冒着自己的风险。